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最近银行股票在股票市场那可是吸引了众多的眼球，股票市场的银行股的每一次大幅上涨，银行股的估值都会成为机构关心的焦点，那么就有很多股民疑问银行股怎么该估值呢?不要着急，下面小编就给大家介绍一下。
银行股估值原理
银行股估值也一样，是其未来现金流的折现。而其未来现金流，自然来自于盈利。我国银行的收入主要部分仍然是息差收入，其实相对稳定。而银行股估值难以确定，主要是对银行的风险难以评估。
银行本身是经营风险的金融企业，其面临的风险主要包括信用风险、流动性风险、操作风险等。遗憾的是，银行的这些风险，都非常难以量化评估，这是一件令人头疼的工作。
信用风险，是指银行持有的资产发生信用违约的风险。但银行投放的债权资产，大部分是私人合约，少部分是上市交易的标准化债券(公开合约)。私人合约有个特点，就是这债务债权关系仅仅是双方当事人之间的事，无需其他人知道情况。也就是说，银行不用向公众披露每笔信贷的详情，这也是保护客户隐私。那么，这里其实是有一个悖论的：市场评估银行股价值，需要尽可能掌握信息，尤其是风险信息，但银行却不会也不能披露私人合约详情。银行只能披露一个整体情况，比如总体不良率、逾期率之类的指标，但这些指标明显是不够的。况且，不良资产的划分本身也是有些主观的。
于是，银行估值最后成了一场全市场的猜谜游戏。市场会根据各种变量，最后评估银行的风险——与其说是评估，其实跟猜测差不了多少，或者仅仅比猜测好一点点。比如，宏观经济形势是一个重要的输入变量。经济下行时，企业经营困难，还款情况会恶化，银行资产会遭受信用风险损失。这时，股票市场就要求一个较高的风险溢价，于是给银行股估值折价。但如果让大家给个函数，算一算GDP增速每下行一个点，银行会冒多少不良，那对不起，谁也给不出这样的函数。到了经济复苏时，则相反，大家对风险的评估又小了，银行股估值回升。
当然，虽然我们不可能准确写出这一函数，但还是希望尽可能逼近这一函数。比如，我们会去跟踪企业的经营情况，看看它们的债务情况，包括EBIT等关键指标，用来评估其偿债能力。同时，也跟踪各银行的风控情况，看看他们放款时的风险偏好是高是低，风控措施是否到位之类的。虽然函数不可能准确写出，但我们总是希望多掌握些情况，用来评估银行真实的风险水平。
除了宏观经济形势之外，还有一些其他输入变量，比如监管措施、宏观调控之类的。但是，宏观经济形势仍然是最为重要的变量，没有之一。宏观周期就是银行不良资产的影子指标。
等到了周期拐点时，则会形成巨大的投资机会。比如，经济周期见底快要回升时，市场还依然对不良资产有悲观预期，银行股估值有较大折价，但如果此时有人对周期拐点先知先觉，发现经济快要复苏了，这便有一个投资机会。
“大行”与“小行”估值分歧
尽管银行股在此次次级债风波中表现的异常坚挺，但是有关中资银行投资美国次级债的风波却在蔓延。
8月23日，东方证券发表关于中国银行的报告显示，中行投资美国次级住房抵押炒股证券以及相关债务抵押炒股证券共96.47，已经计提11.46亿人民币的减值准备，但同时认为投资损失可能进一步扩大，而需要进一步计提的可能性仍然存在。
申银万国则认为尽管中行业绩稳定增长，但是次级债投资成为隐忧，因而给予中行“中性”评级。
本周，市场也在一批卖方市场研究报告的连续推出之后，对中行和工行两个银行的投资渐趋理性，出现了一定程度的回落。
与此相对应的是，各家券商对于股份制银行的评级却在步步提高。以浦发银行为例，东方证券8月22日报告预测其未来6个月的目标价格为54.5元，而中信、中金、海通都给予增持评级。
实际上，今年3月以来浦发银行已经出现了100%以上的涨幅，但是市场对这家即将成为金融控股银行的追捧依然没有减弱，8月31日，浦发银行仍收盘55元。
在最近的一次对浦发银行一名行级高管的采访中，他对本报表示，浦发40多块的价格已经透支了未来的增长潜力。50块以上的价格已经远远超过浦发银行高管对其市场的预期。
不仅如此，华夏、民生、兴业、中信都纷纷受到新发基金的追捧，各路资金对股份制银行的态度，几乎到了“没有最高，只有更高”的程度，一家私募基金甚至对本报表示，要将民生银行拉高到30块，将宁波银行炒到40块。
“现在市场对于银行板块已经不是给予合理预期了，而是随着大盘上涨不断进行上调，我们很多报告都没有办法写，按照公司价值来看，已经是高估了，但是市场还在涨，只能被动的提高。”一家券商分析师表示，“特别是一些市值小的股份制银行更容易受到资金的追捧，也更适合牛市的炒作情绪。”
分歧难休
事实上，自大部分的银行成为上市公司之后，关于银行股的估值分歧就一直在持续。这种分歧一直蔓延到去年年底，工行、中行集体上涨，带动大盘冲过2000点关口。徘徊将近半年之久的工行一举突破6块，一瞬间总市值超过美国最大的花旗银行。
有关银行股估值过高的讨论开始不绝于耳。随后，工行也出现了回调。“工行市值超过花旗的瞬间就掉头向下，这显示了资本市场对中国做为全球第一经济强国的信心不足。”当时，一位银行业高管对本报表示。
关于银行股怎么该估值呢的相关内容你们都了解了吗?所以，想很好地投资于银行股，你首先得是一名非常优异的宏观经济分析师。至于如何成为一名优异的宏观经济分析师呢，那就说来话长了，关于股市的更多知识，小编后续会陆续为大家带来，请大家持续关注我们的网哦。
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