最近更新
收录于话题
#风影说投资
01
Hello，大家好。
我是风影。
今天跟大家聊聊“风险”的话题：
什么样的股票，风险最大？
对于这个问题，不同的投资者可能有不同的答案。
有的人说，ST的股票风险最大，因为随时有退市的风险；有的人说，涨跌幅波动剧烈的股票风险最大，因为短时间内可能产生大幅亏损；也有人说，那些经营状况开始走下坡路的公司股票风险最大，因为中长期来看，股价会跟着公司价值一路下跌……
这些说法中，到底哪个是对的呢？
聊聊我的看法。
02
要回答这个问题，需要对“风险”二字有所定义。投资者之所以有不同的看法，本质上是对“风险”二字的认识不同。
风险，在我看来，描述的是“不确定性”的大小。但同一件事，在不同的人眼里，不确定性是不同的。
以预测次日的天气为例。
大多数人，基本只能靠猜，或者最多结合肉眼可见的星星、云层来推断。可想而知，这种预测方式很容易出现偏差，不确定性较大。但如果是气象专家，就可以通过卫星云图来预测，准确度较高，极大的降低了不确定性。
简单的说：对于普通人，天气变化的不确定性较大。而对于气象专家，天气变化的不确定性较小。
这就是风险的“主观性”。
03
投资中的风险，也是同理。
风险，并不是某只股票具有的客观属性，而是取决于投资者对投资标的认知程度的一种主观属性。
比如茅台，很多人觉得确定性很高，风险很小。
这个判断，从理解茅台这门生意的投资者嘴里说出，没有问题。因为，这些投资者能够洞察茅台的核心竞争力，知晓白酒基酒产量与实际产量之间的勾兑关系，清楚主流消费群体的需求。
但若是换作是一个不太懂白酒行业的投资者，或者说一个投资界的门外汉。他们没有以上这些理解，或者理解的非常模糊。那投资茅台的风险，其实是很大的。
因为，投资是一个过程，而不仅仅是买卖两秒钟的决策。
茅台上市以来，投资回报率近200倍。但我相信，一定有相当一部分投资者，在茅台上是亏钱的。
茅台上涨了200倍，只是一个结果。其过程，并不是一帆风顺的。07年、13年，茅台都出现了超过50%的回撤，21年茅台也出现了30%左右的回撤，其余大大小小20%左右的回撤，则更是不计其数。
不难想象，在这些股价大幅波动的时刻，有很多投资者会因为对茅台的理解不足而感到焦虑、恐慌，因而早早离场，与之后十数倍的收益无缘，甚至大幅亏损。这充分体现了，风险是一种主观属性，而不是客观属性。
END
回到文章开头的问题：
什么样的股票，风险最大？
我的回答是：
你不了解的股票风险最大。
无论是ST股、暴涨暴跌股，还是业绩拐点股，只要你相比市场有更多的理解，更深的认识。那么这些股票，对你来说风险就很有限。别人对某只股票的风险评判不重要，那只是他们个人的看法，与你无关。
反之，如果你对一只股票的观察时间只有若干小时，或者干脆就是刚从别人那儿听来的。那么，这只股票对你来说，就是风险最大的股票。
最后，一句话与大家共勉：
投资不需要十八般武艺，样样精通。呆在自己的能力圈内，只投自己懂的股票，比什么都重要。
全文完。
感谢你的关注、在看！