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第二的话我们看到成交量两市合计再次破了万亿，说明在目前这个位置上有资金开始积极操作。那么尾盘的话我们看到冲高回落，上证指数涨幅明显收窄，反映了目前人气虽然转暖，但是信心仍不够坚决，反映了这样的一个态势。
但整体来看的话，我觉得整个市场的心态又发生了一个积极的变化。
那么应该说4月份我们看到疫情的冲击在4月份现在也已经落地了，最典型的就是汽车业，汽车业的话我们看到由于疫情的影响，4月份全国同比下降了35%，这个降幅非常的大，但是我们看到汽车板块今天反而涨得很强，长城汽车今天一度是涨停，尾盘是不是涨停，我还没看，说明什么问题？
说明就最利空的这一部分大家也消化了，也不怕了，就这样了。
那么疫情的冲击毕竟它是一个短期的现象，看问题要看本质，要看关键要看你这个行业竞争力，你这个企业你这个能力是在增强还是在退步，如果你企业竞争力是很强的，那么由于短暂的因素，倒春寒突然你业绩掉下来，但是一旦情况恢复正常的时候，你又会翻身而起，那么短期的因素就会被市场消化。
反过来说的话，如果你这个企业不行，即使这个行业的情况很好，你也利用行业的好时机挣了钱，但是的话一旦行业转差，你竞争力不行，所以这类的公司即使是给你个好业绩，他可能也扛不住。那么包括我们之前给大家讲过的家装行业一季度业绩很差，股价就掉下来，为什么很差？因为受疫情影响，整个行业下降了25%~30%。我们看到这个这个下跌啊它不是企业竞争能力弱化的表现，大盘都下跌，那么在这种背景下，如果你这个企业别人跌30%，你跌15%，那你就比大盘强，你就相对来表现你是更强的。
那么一旦利空落地之后，反而股价一飞冲天。像我们低估值组合纳入的一个家装龙头公司，一季度业绩很烂，但是同比其他同行还是可以，最近股价连续4个涨停，今天封死涨停还没没收住，所以说这个意思就是说市场是很聪明的，业绩这个事我们要动态的去看，要辩证的去看。
好，业绩可能意味着股价要下跌，差业绩可能意味着股价要上涨。所以股市东西我觉得说简单也简单，说难也难。一季度白酒行业业绩好的一塌糊涂，超预期，当时我就给大家说了，因为整个大的环境很不理想，很不理想，那么你白酒是吧，卖的特别多，赚的盆满钵满，这可能吗？这合适吗？所以我们的对一季度白酒股我们是很不相信，我们唱空之后，反正现在白酒我看没啥起色。
今天早晨我看了一篇文章，今天早晨一篇专门讲白酒经销商的，说白酒经销商现在这货堆积如山，库存堆积如山，然后白酒厂家为了业绩好看，股价好看，还在拼命的压货，所以现在渠道商扛不住了，他提到了一个渠道商叫郑州富时，郑州富时是全国白酒批发量周转量最大的一个企业，在行业内很有影响力，他现在很多酒类的价格就突破了厂家的底线。
厂家为了维护一个高端形象，但经销商为了尽早收回资金，又突破你这个底线，低价走货谁跑得快，谁现金收回来对吧？你现金你库存砸在我手上，需要银行贷款，需要占用仓库对吧？
对我这个风险都在我经销商头上，我经销商不干，揭竿而起，现在郑州富时带头，现在开始低价倾销，将来可能有样学样迅速蔓延，所以你看白酒股业绩，你看他一季度业绩很好，它可能是回光返照，可能我看不少这个观点跟我类似的，他就说白酒可能是在10年周期的顶点，现在已经败相已露，基本上一旦渠道进入到去库存阶段，白酒的业绩会变得很快，所以我在这里我不是故意跟谁对不起过不去，我必须要是跟听我的视频的粉丝朋友，我要对你们负责，我要把我内心真实的观点告诉你，将来白酒现在应该还有4万亿市值，最高的是五六万亿市值，现在应该还有4万亿市值这么大市值的一个板块，实际上它占中国经济的比重是很小，但在资本市场占的比重太大了，这是不健康的虚假的繁荣，将来到时候打回原形的时候跟你说市、市盈率对吧？
最低的时候五粮液就6倍市盈率，茅台10倍市盈率，将来给你回到20倍市盈率以下是正常的。股价拦腰砍一刀，别高，别说我没提醒你完全有可能。
所以我们讲股市，你要搞基本面，你就要深入研究基本面，你就要成为行业内的专家，你要真懂行，一知半解不行，又看看基本面，然后又看业绩，然后又不是太懂，一看业绩好看，就最后买进去就套，所以炒股这个事也专业的，很所以我跟我同事说，我说你要搞价值投资，你就要严格的按照价值投资的标准成为行业的专家，否则的话你还不如你不搞价值投资，你别搞价值投资，价值投资很难的，价值投资不是光看业当期业绩的，当期业绩你就不理解股价的反应，对吧？
股价一季度巨亏，然后股价4个涨停，底部一个多星期快翻倍，你不理解这个事儿，为什么你不理解？因为你不是真懂行，你真懂行你才能理解。你不是真懂行，你光看一个表面对吧？没用没用，我必须跟大家说，那么真懂行不容易？所以我们常说台上一分钟台下10年功，台上10分钟1分钟太短，台上10分钟台下10年功，是下了很大的功夫的。我们但凡取得一点点的成就，真那个功夫不是你们能够想象的，下了很深的功夫，费了很大的精力。
对我们来讲的话，因为我们是做专业，是做他也不爱好别的对吧？早晨醒来看一下财经新闻，研究一下上市公司，是一个爱好专业人士，他这个作为一个爱好，他也不觉得多累，像我们你不让我研究股票，你让我干啥对吧？也没别的爱好。
一般的咱们的粉丝朋友觉得你这个是个业余爱好，你一天你研究股票你研究不了几个小时，所以你是个业余爱好，你业余爱好你进到这个市场里你很快就懵了，我必须说你靠你业余爱好在复杂的市场里，你想把钱给挣了不容易，你听我们视频对你来说确实有帮助，但是你必须说也是业余水平，业余水平跟专业水平跟这个距离真相差是非常大，这点我要给大家提一提，没那么容易，我们这个饭碗也不是那么容易就能端的，虽然这个门是进来是容易，对吧？
大家有点钱开个户都能炒股，但在这个市场里持续可复制的赚钱，真是一个非常困难的事，不说比登天还难，肯定是不容易，对吧？那么在今天的话我们看到赛道股，汽车、电池、光伏，还有半导体都涨了，那么这里头的话对于赛道股的话我们不排斥，我说你要有真的好的品种，超低超非常便宜的品种，我们也是愿意接受，但像你说宁德时代对吧，跌到300多块钱，五六十倍市盈率，然后未来还有不确定性，市值现在反弹到1万亿，我觉得让我作为一个专业选手，必须说我看不上，我看不上宁德时代，说隆基股份四五千亿，然后利润增长就6%点多，我也看不上，有人说了你看不上看不上，你看上了什么？
你告诉我跟我说说，我说半导体里我们有些品种看上了，在这里我们分享一下中芯国际对吧？大家都知道国之重器行业龙头是吧？目前国内能做14纳米7纳米的就只有中芯国际一个，它在h股的市盈率是多少对吧？前2天跌到8倍多，跌破净资产对吧？今年一季度它今年它公布了前两个月的业绩，营收增长59%，利润翻了一番，对吧？
市盈率跌破10倍，有8倍多市盈率，国之重器国内第一，这样股看上看不上，我说我看上了，我们也无私的把它纳入到我们低估值组合，分享一下结果怎么样，结果股价还跌，运气不好，股价继续跌，在明天他要公布业绩，今天有所表现，今天最大涨幅7%多，反弹了，有人说了你说他这么好，他为什么跌成这么便宜也是有原因的，因为美国说要制裁它限制它，所以就很害怕，所以这做空的人就说了，说你别看你现在行，万一哪一天你就停产了，跟华为跟中兴通讯或者是华为一样，你业绩就大幅度下降，你就活不下去了，这个是他为什么给这么低估值的一个原因。
之前华虹半导体没被限制，华虹的市盈率就只有有十几二十倍，后来一说华虹也被限制，啪股价又掉下来，也跌了百分之十几。
我们为什么觉得它便宜？因为我们觉得是什么？因为我们觉得我们国产的半导体设备逐渐的就完善了，像克氏设备的中微半导体，差一个光刻机的话这块大家都知道，之前我们看到很多，最近我看了一个讲4月份上海疫情期间，上海光机所取得了三项重要突破，这三项重要突破跟光刻机有啥联系？我不太不是太专业不是太懂，但我觉得对于光刻机是有帮助的。
在之前的话国旺光学了说一个新的工程进入到设备招标阶段，那么国旺光学它这个项目是对光刻机有帮助，那么一旦28纳米光刻机突破了之后，那么28纳米浸润是可以做14纳米，还可以做7纳米，也就是在7纳米之前用国产设备就完全可以生产中国的半导体，满足中芯国际的需要。中兴国际的话将来再往前走，去跟台积电和三星竞争，它需要国内UV光刻机的突破，那个就有点不确定，但是就是7纳米、14纳米、28纳米以上，这一部分市场非常巨大，应该是占全部半导体行业的90%以上，足够中芯国际存活生存，对吧？
所以我们觉得这个没事，别人觉得有事我们觉得没事，这个就是我们的分歧，对吧？你认为美国卡脖子影响中兴国际很厉害，我们认为没啥大大不了的，卡不死中国的企业在这个就是分歧所在，有人看空有人看多对吧？我们是站在看多地方，对不对？
所以尽管就这么便宜也都有分歧，所以这里头的选择可以说也代表了我们的思路，那么也有我们的逻辑，也有我们的坚持在里头。
那么在昨天的话我们低估值组合也选了一个半导体，半导体估值不便宜，我必须说半导体股的话他高成长，今年一季度营收增长70%多，利润增长50%多，高成长市盈率不低，市盈率相当高，他是在干什么的？
他是做 GPU的， GPU大家知道最有名的就是英伟达，最高市值是8,000亿，掉下来之后现在市值是4,000亿，我们看看好的国产的是多少？40亿美金，就是掉下来的英伟达1%，就他那么大市值。
但即使是这样，我也必须说目前来讲相对它的营收来讲，它估值也还是不便宜，没有中芯国际确定性那么强，但是它也有一定的想象空间，故事也能讲起来，1%的英伟达对吧？那么以前的话你要纯粹市场竞争，他就好像是一个60公斤的选手，英伟达就像90公斤的选手，如果要他跟英伟达打，英伟达可能一拳就能把他打死，对吧？的差得很远。
但现在为什么我们还觉得可能有希望，因为现在我们要搞国产替代，我们有一个市场，这个市场就不允许你90公斤级的人进来打，外国品牌给你并剔除了，对吧？你既然卡我华为，我就不让你进来，对不对？你不让我华为的5g通讯进到你美国，总有不让你进来。
那么在特殊的政府市场国企市场，对吧？在市场里头，那么像英伟达这样的选手，不在剔除了国内的玩家在这里玩，我们选择这个公司就是第一名，对吧？
它在小市场里头它是第一，市场还不小，大家看新闻也可以看到说未来两年要替换5,000万台电脑，就政府部门国企部门来替换5,000万台电脑，这5000电万台电脑如果大部分都选我们说的那家公司的 GPU，它市场对吧？他就吃活得很好，对不对？
那么他就在特殊的市场里他就能够长大，它最后也能长成一个80公斤级的，它比英伟达还不如，但是80公斤级给你90公斤级就能搏斗一会儿，不至于被人家一拳就打死，对不对？
所以这个我想这个是国产替代逻辑，它不完全是一个市场竞争的逻辑。
对，所以所以我们纳入尽管也觉得贵，但是也忍了，因为A股里头便宜的股不多，就是我们的选股思路供大家去参考，那么究竟这个股市是谁拿到我们低估值组合，我想都已经清楚，昨天就已经纳入了，我们就把这个逻辑跟大家分享一下。