艾迪精密
转债发行10亿元,评级AA-,转股价值77.54元
公司的主要产品是液压破拆属具和液压件,产品的主要应用领域在于建筑、市政工程、矿山开采、冶金、公路、铁路等。就是每次能看见在砸地面的这玩意儿。另外还有一些业务包括:数控刀片、工业机器人、RV减速机。
破碎锤的销量2021年有3.7万台(11.1亿元),液压主泵及马达有20.5万台(15.21亿)。破碎锤没啥增速,液压主泵有57%的销量增速。全球的高端液压件基本上是被博世力士乐、川崎重工等垄断的,国内很少有。低端液压件又是过剩的。
这5年艾迪精密的毛利率是连续下滑的,而对比恒力液压前四年稳步增长,去年和22Q1是有钢铁涨价之类的影响,材料的成本占比75%以上,一季度毛利率下滑了5%左右。我想不明白的是成本涨价了,公司营收还减少了,可见下游的基建等需求是有多差,工程机械景气度还是在下滑的。
转债持有人方面,大股东持股是71.08%,配售了28.35%,比例不高。网上发行比例有47.2%。
可比转债,AA-相近的溢价率基本是在40%以上了,同属于机械的祥鑫转债,116.8元。46%左右溢价率。两者波动率相近,但祥鑫的盈利能力明显更差,艾迪估计是可以高一些。预计溢价率在47-48%,对应价格在114-115元。不打算买。
中银转债今天还真的硬气回归了哈哈。
会稽山尾盘继续拉涨停,相当意外。目前已经到了神仙打架激烈博弈的阶段了。离时间点又近了一步。今天这个换手率前面只有大十字的422达到过,但成交额是新高了。天量天价,可能预期过高要见顶了。
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一句话公告
盾安环境,之前4月27日格力电器受让了盾安精工的29.48%股本,8.1元/股,这次格力电器又要受让盾安集团的9.71%的股本,超过30%之后,就有可能触发全面要约。我怀疑,要约价格也得8.1元吧。
仙鹤股份,转债不下修,正股这波因为原材料纸浆上涨。半年时间马上就要到了,转债现在是114元,实控人当时质押的,那其实赚的不多。
华工科技,董事长和员工团队近期增持了415万股,6000万元左右估计。这是个激光传感器企业,盈利能力其实比较一般,但社保也在。
杭叉集团,大股东这一段增持了1亿多,这票睿远和东方红都买的蛮多。他毛净利率其实没比安徽合力好多少,但是PB还是高出很多,现在叉车这种景气度都在下来,行业还是比较受困的。感觉。定价还是偏高。