最近更新
近一段时间，随着各上市公司年报以及一季报的逐渐披露，市场也随之闻风起舞。这其中有业绩大涨的，比如赣锋锂业、盛新锂能两大锂矿巨头业绩的披露直接带动了锂矿板块的持续走强。但同样也业绩不及预期的，比如阳光电源，直接影响了光伏板块的情绪。
从某种意义上来讲，正因为众多投资者的关注，业绩行情隐隐成了市场的主基调。而至今一季报尚未披露完毕，业绩的优劣或将直接影响到节后市场的表现。
回看市场，节前最后一个交易日大A在消息刺激下迎来了普涨行情。然而，就在投资者还在憧憬节后市场能否如愿再度走强之际，几家备受市场瞩目上市公司的业绩或已为后市埋下了一丝隐忧。
宁德时代披露一季度业绩
4月29日晚间，此前公告延期披露业绩的宁德时代终于披露了第一季度业绩报告。
报告内容显示，报告期内，公司实现营业收入486.78亿元，同比增长153.97%；净利润14.93亿元，同比下降23.62%；基本每股收益0.6439元。
根据证券之星整理的分析师业绩预测来看，宁德时代一季度业绩应是不及预期的。在以下众多机构的预测中，即便是预测数值最低的招商证券也预计2022年宁德时代实现超270亿元的净利润。
但第一季度结束，宁德时代14.93亿元的净利润。以此计算，在机构不下调预期的情况下，宁德时代后三季度需取得255.07亿元才能到达机构的预期。
想来即便是对于宁德，这其中的难度也是相当大的。
值得注意的是，宁德时代一季度的销售毛利率为14.48%远低于去年一季度27.28%。
而宁德时代的毛利率已连续五年下滑。据其2021年年报显示，公司的毛利率为26.28%，较上年同期下降1.48个百分点。具体而言，动力电池毛利率为22%，同比下降4.56个百分点；储能系统毛利率为28.52%，同比下降7.51个百分点。
而对于业绩承压，毛利率下滑的表现，宁德时代在季报中说明称，主要原因在于原材料价格快速上涨有关。
不过值得欣慰的是，宁德时代作为产业链上游的锂电池材料业务，其毛利率较上年同期增长4.66个百分点至25.12%。另外，毛利率较高的储能业务所占比例的提高，对整体毛利率的下降起到了一定的缓冲作用。且其对于上游原材料的加大投资有望使其盈利能力修复。
对于宁德时代，平安证券在其最新研报中表示，全球电动化浪潮正愈演愈烈，新老玩家竞相登场，进一步加速电动化的进程，在需求端持续超预期增长的拉动下，头部电池企业正开始新一轮更大规模的扩产，筑起更宽护城河的同时也在尽享这一战略机遇期的发展红利，随着新产能的加速投建，公司的成长性将愈发凸显。
金龙鱼一季度净利润同比下降92.71%
4月29日，金龙鱼晚间披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入565.36亿元，同比增长10.68%；净利润1.14亿元，同比下降92.71%；基本每股收益0.02元。
对于业绩下滑，金龙鱼表示，一季度公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，导致产品成本大幅上升，虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，公司主要产品的毛利率同比上年同期明显下降。
另外，受国内疫情多点散发对物流运输、终端销售、餐饮等影响，叠加经济疲软、消费不振、市场竞争加剧等，公司2022年一季度厨房食品的销量同比有所下降，中高端零售产品的利润受到较大影响。
据悉，今年以来，受到疫情反弹影响，市场消费疲软，叠加国际市场变化、俄乌冲突尚未消停，原材料价格持续上涨，对整个食品加工行业带来较大的冲击。海关总署数据显示，今年第一季大豆进口均价为608美元/吨，较2021年的483美元/吨同比上涨近26%。
说起来，成本下降使得业绩承压甚至下滑都并非不能理解。但如此大幅的下滑多少让人有些意外。
而除了一季报，金龙鱼年报的表现也并不好。
此前国泰君安点评称 大宗原料大幅上涨，业绩低于此前预期。主业稳健发展，新产品、新项目和渠道扩张上均有亮点，看好公司主业持续增长，利润边际复苏。
中国平安一季度净利同比下降24.1%
此外，一直被呼吁“要珍惜”的中国平安也于29日晚间公布了2022年第一季度业绩报告。
4月29日，中国平安(601318.SH，02318.HK)发布的2022年一季报显示，今年一季度，中国平安实现归母净利润206.58亿元，同比下降24.1%，主要受资本市场波动影响；实现归母营运利润430.47亿元，同比增长10%。
中国平安在一季报中表示，2022年第一季度，随着美联储加速加息和缩表进程，叠加地缘冲突，进一步推高通胀预期和避险情绪，全球资本市场经历了大幅波动，股市总体收跌，主要经济体市场利率快速上行。国内经济与美欧的周期错位有所加大，产业结构调整不断深入，以及新冠肺炎疫情冲击，一季度中国经济增速下行的压力和市场的风险溢价显著提升，在岸和离岸主要股指均录得较大跌幅，市场利率区间震荡，信用利差有所上升。受以上因素影响，公司保险资金投资组合投资收益有所承压。
而此前，东兴证券对其年报进行研报点评时表示，2022 年已进入平安寿险改革的第三年，受疫情、宏观经济、代理人、保险需求等多种因素影响，改革效果不及预期，改革进程也持续拉长。同时，险企间竞争亦更加激烈。但仍有望在与友邦和国内同业的竞争中处于较为有利的地位。仍看好公司作为行业龙头，在马太效应下的长期投资价值，其中科技属性有望不断抬升公司的估值天花板。
猪周期拐点仍未到来，牧原股份一季度亏损51.8亿元
作为养猪行业的龙头，养猪成本远低于同行业一直是牧原股份的独特优势所在。然而，在当前情况下，猪老大貌似也受不了了。
4月29日晚间，牧原股份披露一季报，2022年一季度亏损51.8亿元，上年同期净利润69.6亿元。公司同日披露年报，2021年实现净利润69.04亿元，同比下降74.85%，拟10派2.48元。
此外，公司2022一季度营业成本224.88亿元，同比上升106.2%，营业收入同比下降9.3%，毛利率下降68.9%。期间费用率为11.5%，较上年升高4.1%。经营性现金流由47.56亿元下降至-5821万元，同比下降101.2%。
当然，不管是相比于宁德时代，还是金龙鱼，亦或是中国平安，牧原股份业绩亏损不会太让人意外。猪价下跌，猪周期拐点位置，猪企亏损事实上已近乎业内共识。
既然其他猪企能亏，牧原自然也能亏。而从年报数据来看，牧原去年四季度就已经面临业绩亏损了，现在一季度归属净利润亏损环比扩大187.71%。
当然，业绩亏损只是表像，更深层次的是牧原股份毛利率的大幅下滑，这个或许更需要注意，当下牧原所具备的养殖成本优势是否有所弱化还有待观察。
最后说一下，29日晚间披露业绩的宁德时代、中国平安、金龙鱼、牧原股份四家公司，这其中哪一个单独拎出来都是所处行业的巨头甚至领军人物，但作为龙头业绩表现却并不乐观，这或会加剧市场投资者对公司乃至行业发展的担忧，从而对相关板块表现产生一定的影响。经过五一假期的消化，股票走势表现将更好的反映市场对这些龙头企业业绩情况的选择，投资者你会如何选择？
正值财报季，现在市面上关于业绩的研报很多，但真正靠谱的分析师其实不多。分析师和分析师之间的差距很多情况下是非常大的。有的预测精准度能高达97%而有的就只有50%毫无参考意义。
为了解决这个问题，证券之星推出了【靠谱业绩预测】栏目，通过这个栏目，读者可以省去大量看低质研报的时间，也可以快速地对一家公司的估值做出初步靠谱的判断。该栏目具体位置如下图所示：
- End -
发现中国好投资，聚焦优秀投资人
投稿（转载）合作 微信：Yezil2022